第一三共手里還有別的牌。他們一共布局了7款A(yù)DC，6款都用的DXd平臺(tái)。另一款TROP2靶點(diǎn)的Datroway是2024年底才批的，2025年就快速上量，環(huán)比增長50%，銷售預(yù)期也被調(diào)高了。
第二名Kadcyla賣了27.09億美元,增長了16.92%。這是羅氏的產(chǎn)品，第二代ADC的代表。雖然增速不如Enhertu，但在乳腺癌輔助治療這塊市場還算穩(wěn)。
第三名Padcev在歐美大賣，增長超預(yù)期。這是安斯泰來和輝瑞合作的產(chǎn)品，靶向Nectin-4，主要做尿路上皮癌。2025年11月，F(xiàn)DA批了一個(gè)新適應(yīng)癥，讓Padcev和Keytruda聯(lián)合用在肌層浸潤性膀胱癌的圍手術(shù)期治療上，針對那些不能耐受順鉑的患者。這是第一個(gè)獲批的ADC加PD-1抑制劑的組合。
EV-303試驗(yàn)的數(shù)據(jù)很漂亮，聯(lián)合治療組能把疾病復(fù)發(fā)、進(jìn)展或者死亡的風(fēng)險(xiǎn)降低60%,死亡風(fēng)險(xiǎn)降低50%。這個(gè)適應(yīng)癥直接改變了臨床實(shí)踐，也給Padcev明年的增長打下了基礎(chǔ)。
第四名Polivy銷售額21.29億美元，增長45.52%，是整個(gè)榜單里漲得最快的。
這也是羅氏的產(chǎn)品，靶向CD79b，主要做彌漫大B細(xì)胞淋巴瘤。在一線治療里，它的患者份額已經(jīng)到36%了，基本上成了淋巴瘤治療的核心藥物。
羅氏現(xiàn)在有兩款A(yù)DC產(chǎn)品，Kadcyla和Polivy，加起來差不多50億美元，,穩(wěn)居第二梯隊(duì)。但是Kadcyla面對Enhertu的擠壓，壓力不小。
榜單里有個(gè)不太好的信號(hào)，Adcetris的銷售額在往下掉。
這款靶向CD30的ADC，2024年賣了19.11億美元，2025年降到17.79億美元，跌了6.91%,是整個(gè)榜單里唯一負(fù)增長的。Adcetris是武田和輝瑞合作的，輝瑞收購Seagen之后，對管線做了一些調(diào)整，把好幾個(gè)Seagen的后續(xù)項(xiàng)目都砍了，包括一個(gè)Adcetris的升級(jí)版PF-08046045，主要是臨床試驗(yàn)進(jìn)展不太順利。
Adcetris自己也面臨不少競爭壓力。輝瑞2025年三季報(bào)顯示，這個(gè)產(chǎn)品在美國市場的銷售額下滑了20%，主要還是競爭太激烈。
這其實(shí)說明一個(gè)問題，ADC賽道現(xiàn)在已經(jīng)是存量競爭了，沒有持續(xù)迭代能力的產(chǎn)品，遲早會(huì)被淘汰。
往后看，ADC賽道的競爭只會(huì)更激烈。
靶點(diǎn)創(chuàng)新、技術(shù)迭代、全球化布局，這三個(gè)維度哪個(gè)都不能少。HER2這個(gè)賽道現(xiàn)在人已經(jīng)很多了，恒瑞的SHR-A1811在非小細(xì)胞肺癌里，客觀緩解率74.5%，疾病控制率98.9%，數(shù)據(jù)看起來比Enhertu還漂亮。
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TROP2這塊，科倫博泰、吉利德、第一三共這幾家估計(jì)要打硬仗。CDH17、B7-H3、HER3這些新靶點(diǎn)，華東醫(yī)藥、維立志博、先聲藥業(yè)、宜聯(lián)生物也都在布局。
第一三共和阿斯利康綁定得很緊,羅氏靠兩款產(chǎn)品防守。2025年這份榜單記錄的是過去一年市場競爭的結(jié)果，但更重要的是它預(yù)示著未來的方向——技術(shù)護(hù)城河深不深、適應(yīng)癥布局夠不夠廣、全球化能力強(qiáng)不強(qiáng)，這三點(diǎn)可能就決定了誰能在這場"ADC戰(zhàn)爭"里活下來。