【1】期貨盤面：BU2609國內(nèi)白天收盤日內(nèi)震蕩走高，收盤3801，環(huán)比上漲1.1%，價(jià)格有底部氣溫回升跡象。?
【2】現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：6月29日，重交瀝青(3609,-13.00,-0.36%)山東地區(qū)市場價(jià)4400元/噸，環(huán)比持平；華東地區(qū)市場價(jià)4900元/噸，環(huán)比持平；華南地區(qū)市場價(jià)4570元/噸，環(huán)比下跌0.44%；華北地區(qū)市場價(jià)4400元/噸，環(huán)比持平；東北地區(qū)市場價(jià)4560元/噸，環(huán)比持平?，F(xiàn)貨調(diào)降幅度有限，山東/華東基差仍表現(xiàn)強(qiáng)勁?，F(xiàn)貨強(qiáng)于期貨格局延續(xù)。
【3】基本面：截止6月26日當(dāng)周，供應(yīng)端國內(nèi)瀝青產(chǎn)量26.5萬噸，環(huán)比上漲13%；需求端，國內(nèi)大樣本企業(yè)出貨量16.73萬噸，環(huán)比回落6%。庫存端，廠庫+社庫錄得96.1萬噸，環(huán)比回落2%。由于南方降雨削弱需求，短期需求出現(xiàn)回落。隨著海峽解封后，當(dāng)下利潤修復(fù)回升可以拉開工，供應(yīng)端有回升預(yù)期；供需雙弱緊平衡看待。同時(shí)隨著價(jià)格跌到一定的低位，貿(mào)易商囤貨意愿回升，但基本以低價(jià)貨源為主。
【4】成本端：瀝青跟隨成本因素繼續(xù)回吐地緣溢價(jià)，海峽通行量有所回升，市場情緒因?yàn)槊酪辆徍唾Y金流出明顯。短期關(guān)注成本端利空出盡后超跌修復(fù)反彈機(jī)會(huì)。
【5】展望及策略：從品種強(qiáng)弱來看，BU-油類裂解已運(yùn)行至高位，建議逢高離場。市場進(jìn)入交易預(yù)期到交易現(xiàn)實(shí)階段。筆者認(rèn)為，09合約已經(jīng)跌出了足夠的性價(jià)比，瀝青供應(yīng)端是相對比較緊的，畢竟現(xiàn)貨端相比期貨端要更為硬些，山東和華東基差高位運(yùn)行。后續(xù)隨著梅雨季節(jié)過后需求階段性轉(zhuǎn)好，價(jià)格也存在反彈的概率性。對于采購套保而言，當(dāng)下位置可擇機(jī)采購買點(diǎn)；對于機(jī)構(gòu)而言，相比7-9價(jià)差，可持續(xù)關(guān)注9-12價(jià)差走擴(kuò)機(jī)會(huì)。9月是旺季，12月是淡季。從7-9價(jià)差來看，從6.11 138點(diǎn)上升到6.26 490點(diǎn)之后出現(xiàn)高位回落，不建議繼續(xù)做擴(kuò)7-9價(jià)差，隨著7月進(jìn)入交割月，可嘗試移倉資金到9-12上。