本周動(dòng)力煤(0,-641.00,-100.00%)市場(chǎng)延續(xù)淡季不淡、價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行格局，北方港口現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格走勢(shì)分化，供需緊平衡下煤價(jià)易漲難跌。
一、現(xiàn)貨價(jià)格：港口普漲，產(chǎn)地分化
截至5月6日，北方港口5500大卡動(dòng)力煤主流報(bào)價(jià)800-820元/噸，較4月底明顯上漲；5000大卡約713元/噸、4500大卡約622元/噸，各煤種漲幅一致。
主產(chǎn)區(qū)價(jià)格分化：山西大同5500坑口價(jià)635元/噸，月環(huán)比漲15元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯5500坑口價(jià)559元/噸、陜西榆林5800坑口價(jià)621元/噸，月環(huán)比分別下跌18元/噸、28元/噸。
二、核心驅(qū)動(dòng)因素
1.?供給端持續(xù)收緊：主產(chǎn)地安監(jiān)環(huán)保常態(tài)化，煤礦產(chǎn)能利用率受限，部分礦井減產(chǎn)或檢修，有效供給不足。進(jìn)口煤價(jià)格倒掛，到岸價(jià)高于內(nèi)貿(mào)煤，低價(jià)補(bǔ)充有限，進(jìn)一步加劇國內(nèi)供給緊張。2.?需求端補(bǔ)庫啟動(dòng)：五一節(jié)后下游復(fù)工，沿海電廠庫存低位，節(jié)前補(bǔ)庫需求釋放，疊加夏季用電高峰預(yù)期，電廠提前備貨，日耗回升支撐剛需。煤化工等非電行業(yè)需求穩(wěn)定，開工率維持高位，用煤需求同比增長。3.?庫存低位支撐：北方港口及沿海電廠庫存同比下降，處于近年低位，貿(mào)易商惜售挺價(jià)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚。
三、后市展望
短期(5月上中旬)煤價(jià)或高位震蕩：大秦線檢修結(jié)束后港口調(diào)入量回升，或短暫緩解供給壓力，但庫存低位與補(bǔ)庫需求仍支撐價(jià)格。中下旬迎峰度夏補(bǔ)庫集中啟動(dòng)，疊加高溫預(yù)期，煤價(jià)有望繼續(xù)上探，但需警惕高價(jià)抑制下游采購及政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。
長期來看，供需緊平衡格局難改，動(dòng)力煤價(jià)格易漲難跌，但需持續(xù)關(guān)注進(jìn)口政策、安監(jiān)力度及天氣變化等因素影響。